外汇风险规避法
一般讲，跨国公司只要有外汇业务发生，该公司必然就离不开外汇风险，因此，管理者必须想方设法减少或避免这种风险。为了能采取适当的措施来抵御这种风险，管理者首先要对外汇风险有所了解。所谓外汇风险是指由于各国货币的国际汇价的变动而引起的企业以外币表示的资产、负债、收入、费用的增加和减少，产生收益或损失，从而影响当期的利润和未来的现金流量的风险。外汇风险种类较多，但通常可划分交易风险、经济风险和换算风险。
交易风险是指企业以某种外币计量的交易，在买卖成立到货款收付结算过程中由于汇率变动而引起的以本国货币或另一种外币计算的差异。由此可能给企业带来收益或损失的风险。经济风险是指由于外汇汇率发生变化而引起企业收入、费用和未来收益的变化的一种风险。换算风险也称会计风险，是指由于外汇汇率变化而引起资产负债表、损益表上某些外汇项目金额变动的风险，这种风险具体表现在资产、负债、收入和费用增加或减少。
避免外汇风险的方法很多，通常企业可以从以下几方面来防止和避免外汇风险：

①跨国公司在进行交易时首先要选择好计价的货币，何时可采用提前收付、拖延收付，多种货币组合等方法来防止风险。

②公司在双方签订合同时，可以采取保值措施，以此来防止外汇风险。

③在进行交易时选择好结算的方法。

④利用外汇与借贷投资业务，来防止外汇风险。

具体方法有如下几种：

一、外汇买卖合同法

外汇买卖合同是指具有外汇债权或债务的公司与外汇银行签订购买或出卖外汇的合同，以此来消除外汇风险的方法。外汇买卖合同法又可分为即期外汇买卖合同法和远期外汇买卖合同法。

1．外汇买卖即期合同法

外汇买卖即期合同指购买或出卖的外汇是即期外汇交易日内进行交割的外汇。

例如。英国一公司在两天内要向一美商支付一笔货款，货款金额为100万美元，英国公司可直接与其开户银行签订以英镑购买100万美元的即期外汇买卖合同，深圳新闻资讯 ，两天后，英国公司的开户银行交给英商100万美元的款项，英商则用这100万美元来支付美商货款，即期汇率为I英镑＝1．5美元，交割日汇率为1英镑＝1．48美元，则英商通过签订外汇买卖合同少支出0．9万英镑(100／1．48100／1．5＝0．9英镑)避免了因外汇汇率下降的不利因素，消除了英镑贬值的风险。

2．远期外汇买卖合同法

远期外汇买卖合同法是指公司与银行签订购买或出售远期外汇合同的方法以此来避免因汇率变动而造成的损失，消除风险。

例如：续上例，假设英商与银行签订的是3个月的远期外汇买卖合同，银行卖出100万美元，最初即期汇率为1英镑＝1．5美元，远期汇率为1英镑＝1．55美元，到时英商只需支付以64．52万英镑便能获得100万美元，而不管交割日时的汇率大小。如交割日汇率为1英镑＝1．54美元，则该公司因签订了远期合同，而减少了0．42万英镑的损失，从而避免了部分风险。

二、外汇期货合同法

外汇期货合同法是指拥有外汇债权或债务的公司在期货交易所以公开喊价方式成交后，承诺在未来莱一持定日期，以当前所约定的汇率交付(或收取)一定数量外币的方法。期货合同最主要的特点是期货交易是集中在交易所里进行；期货交易必须交纳保证金，期货交易人员不限，只要投资者按规定缴入保证金，便可委托经纪人进行交易等等。期货交易本身就存在风险。

例如，一中国公司6月1日向美商进口一批货物，付款日期是9月1日，货款金额为100万美元，6月1日即期汇率为1美元＝8．5人民币，3个月交割的远期汇率为1美元＝8．57人民币，专家们预测在6月份后美元会升值，中国公司为避免美元升值的风险，从外汇期货市场中买进远期美元100万元。

9月1日公司在支付货款时，汇率为1美元＝8．57人民币元，如果公司不购买外汇期货那么为支付100万美元的货款，需支出人民币860万元，比6月1日时的远期汇率多支出3万元，即由于汇率变动，公司损失了3万元人民币。但是，公司在外汇交易所买进美元期货，保证以1美元＝8．57人民币元的汇率将人民币兑换成美元．这时兑换成100万美元，只需支付人民币857万元，公司立刻再将100万美元按1美元＝8．6人民币元的汇率换成人民币，这时可得人民币860万元，这一笔外币期货合同使公司又赚回3万元，从而消除了汇率变动带来的风险。

同样地，当公司有外币收入时，为避免外汇风险．可在外汇期货市场中签订卖出外币的合同。

三、外汇期权合同法

期权又称选择权。是一种可以选择的权力。外汇期权又称外币期权，是一种选择契约。

签订外汇期权合同也是防止外汇风险的方法之一。当汇率发生变化，买卖外汇对期权持有人有利时，则使用该种权力；如果汇率发生变化后买卖外汇对期权持有人无利或不利时，则该期权持有人便会放弃买卖外汇的权力。期权持有人通过是否对行使权力进行选择来减少和避免因汇率变动带来的风险。这种方法灵活性较强，期权持有人到期自己决定行使或不行使权力，其损失的最大额是购买期权所支付的成本。

期权是通过支付一定的购买成本才获得的，这些成本称为期权费。期权交易价是指期权持有人有权购买和出售某种货币的汇率，若买权交易价低于即期汇率或卖权交易价高于即期汇率，对期权持有人有利：若相反，对于期权持有人则为无利；若期权交易价等于即期汇率，则表现为平价。

按行使期权的有效日来划分，外汇期权可分为欧式期权和美式期权两种。欧式期权只能在到期日行使权力。美式期权可以在到期日前的任何一天行使权力。现以欧式期权为例来说明外汇期权合同的避险作用。

例如，一美商从英国进口一批货物价值100万英镑，3个月后支付。当时外汇汇率为I英镑＝I．5美元。该美商为了固定进口成本，防止外汇风险，花费2万美元的期权费，用150万美元按1英镑＝1．5美元的协定汇率，买入100万英镑的欧式期权。假定3个月后发生了以下情况：

(1)英镑升值，汇率为1英镑＝1．65美元

在这种情况下．如果美商未曾签订期权合同，此时需支付100万x1．65＝165万美元，比原来货价150万美元多支付15万美元。但通过签订期权合同，使得公司免遭巨大损失，15万美元扣除2万美元的期权费后，公司仍可减少13万美元的汇价损失。

(2)英镑贬值，汇率为1英镑＝1．4美元

在这种情况下，美商会放弃行使权力，如行使该权力，则美商要支付150美元；而放弃行使权力，只需支付货款140万美元。加上期权费2万美元，较行使期权少支付8万美元。

(3)汇率仍维持在原水平，1英镑＝1．5美元

在这种情况下，汇率仍维持在原水平，美商没有产生损失或收益，仅以2万美元的期权费为代价来减少或避免风险，固定进口成本。

四、外汇调期合同法

外汇调期合同法是指在签订买进或卖出一笔外汇的同时，再卖出或买进一笔相同货币的外汇合同，由此来防止和避免外汇风险的方法。这种方法的特点是买入的货币与卖出的货币在数量上相等、不改变交易的外汇持有额，但是在交割期限上有所不同，从而导致交易者持有的货币的期限发生变化，因此称为“调期”。

外汇调期可分为“即期对远期”的调期和“远期对远期”的调期。例如，某公司向外汇指定银行卖出100万美元，即期汇率为1美元＝8．5人民币，这时获得人民币850万元，同时该公司又买进3个月的远期外汇100万美元。远期汇率为1美元＝8．45人民币，到期只需支付845万元人民币就可得到100万美元，赚取不同时期外汇汇率的差价人民币5万元并避免了因汇率变动而带来的风险。

同样的，外汇持有者可以在买进或卖出一种货币的远期合同时，卖出或买进该货币较长时期的选期，来减少或避免风险。